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2019年4月28-29日，2019年4月28日至29日，由SMM主办，宜宾锂宝冠名，源禹环保、科达洁能协办，宜宾市工业和军民融合局作为指导单位、江安县人民政府作为支持单位的《2019年第四届镍钴锂锰产业链峰会》于四川宜宾召开。SMM镍行业高级分析师高吟在解读《2019镍市场行情回顾与市场预测》时表示：“据SMM统计，2018年，中国原生镍供应缺口为2.67万金属吨。预计2019年，中国原生镍供应增量大于需求增量，镍市场由短缺转为过剩，过剩量约2.38万金属吨。”
SMM数据显示，目前全球95%以上NPI产能盈利，印尼高炉产能目前全部停产，受制于成本及利润不稳定等因素短期难重启；3月份全球NPI在产产能全部盈利。镍价下跌时，国内EF企业面临减停产风险。
印尼镍生铁产能产量维持高速扩张，印尼NPI产能增量主要来自青山、德龙、金川，2019年印尼NPI产能预计将由35万金属吨增至59万金属吨。印尼高炉企业产量下降，但占比小，而RKEF项目快速增产，印尼NPI产量维持高速增长，2019年预计增至35万金属吨，增幅约10.5万金属吨。
中国镍矿供应充足，NPI产量受利润收窄减产。原料端没有限制，印尼镍矿出口配额的增加以及镍矿品位的增加，镍矿供应维持宽松。环保影响几乎消退，暂时不会成为限制镍生铁产量增加的因素。2019年中国镍生铁产量和利润水平趋同，随着新产能的释放，国内NPI市场逐渐转为过剩，低成本的RKEF产能将驱逐高成本的电炉及高炉企业，约10万金属吨的高成本产能面临淘汰，2019年国内镍生铁产量增约8.9万金属吨，产量预计在54-55万金属吨。
中国NPI实际供应量继续增加，2018年，印尼青山投产100万吨不锈钢产能，当地NPI耗量增加，流回国内的NPI减少。2019年，印尼NPI产量增加，且增加的量大多直接销售给国内的钢厂，预计流回国内的NPI将增加7.5万金属吨至15万金属吨。中国NPI实际供应增量16万金属吨。2019年，NPI较纯镍重回2013-2014年的深度贴水状态。
电解镍供应量稳中微降，当前镍价水平尚不足以刺激硫化矿复产，短期原料难以增加，电解镍产量较为平稳。窗口难以长时间打开，电解镍量略下降0.9万吨。2019年，中国电解镍供应量环比下降约0.6万吨。
2018-2019年中国原生镍消费结构对比——不锈钢消费占比达80% 新能源电池消费占比提升至6%。2019年，此前被取缔的戴南中频炉重启，废不锈钢经济性较2018年下降，不锈钢行业消耗原生镍占比增至80%。新能源汽车保持增速，对原生镍的消费占比提升至6%。
2019年中国GDP增速预期目标6%-6.5%，仍维持在较高水平；“扩内需”的政策进入落实年，后续还会有一些消费、投资和出口方面政策促进国内需求，包括不锈钢消费在内，预计年内不锈钢表观消费量维持增长。通过调研了解，国内主要不锈钢厂对今年整体消费增速持偏谨慎的态度，SMM中性预估2019年不锈钢的表观消费量增速较去年下滑3%至6%。
中国3系不锈钢产量增速约3%。2019年一季度3系不锈钢产量处于近年高位，同比增量9%，但总体利润水平低于往年，预计5-6月不锈钢厂会安排减停产，整体产量增速将下降。SMM预计2019年3系不锈钢产量将有3%的增长，近五年处于相对平均的水平。
2019年不锈钢镍原料中，NPI占比增至53%，纯镍占比下滑至15%。戴南中频炉取缔导致废不锈钢经济性一度优于原生镍，2019年部分此前停产的产能重启，废料供应再次偏紧，对原生料的挤占情况要好于2018年。使用NPI生产仍是不锈钢厂，2019年不锈钢镍原料中，NPI占比增至53%，纯镍占比下滑至15%。预计2019年不锈钢对原生镍的消费将增加7.9金属吨，但是对纯镍的需求减少4.7金属吨。
增值税下调导致不锈钢厂采购废不锈钢能够赚取2%的增值税收益，因而3月份以来废不锈钢经济性较镍生铁强，但未来镍生铁供应过剩，两者经济性将博弈。自2018年下半年以来，Feni对高镍生铁一直维持较高的经济性，预计未来经济性将下降。
新能源对硫酸镍的需求增长较为确定，2019年新能源对硫酸镍的需求增长较为确定，但新能源汽车补贴政策退坡及高镍电池稳定性暂难攻克的限制，新能源行业整体增速放缓，NCM811及NCA前驱体产量占比由2018年的16%小幅增至20%，主流仍以NCM523及NCM622为主，高镍电池“神话”实现尚待时日。SMM预计2019年新能源电池行业消耗硫酸镍量较2018年增加2.7万金属吨。
2020年之前新湿法项目没有增量，新能源行业对一级镍（镍豆/镍粉）的需求将继续增加，电池级硫酸镍较一级镍溢价维持在10000元/金属吨之上，将激励前驱体一体化工厂用镍豆、镍粉溶解生产液体硫酸镍（用镍豆、粉溶解生产硫酸镍成本约7000-10000元/金属吨）。在新的湿法项目能够提供原料之前，前驱体一体化工厂仍会增加对一级镍的需求。
[本文章转载自公众号今日有色]